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公募基金深挖三季報 硬科技成香餑餑

2019-10-17 10:57:25 來源:亞匯網 作者:夏歌 打印 字號:  

  數據顯示,截至10月16日晚19時,A股共有1497家公司發布了2019年三季報業績預告,其中具備同期可比數據的有1457家。1457家企業三季度預計共實現盈利2524.69億元,與去年同期已實現的凈利潤2337.71億元相比增長8%。

  多家基金公司投研人士表示,三季報整體盈利預計平穩,其中電子、計算機等科技板塊盈利較為突出,“從三季報業績來看,最有投資機會的是硬科技和金融行業(尤其是銀行)!被诖,三季報行情有望從風險偏好提升回歸到業績驅動上來,當前是布局績優成長股的窗口。

  整體盈利持續改善

  數據顯示,在上述1457家公司中,預計三季度實現盈利和盈利增速為正的企業分別為1186家和816家。

  前海聯合基金研究部表示,因前三季度GDP增速平穩,宏觀調控政策保持定力,預計上市公司整體三季度利潤增速也較為穩定。海富通量化投資部投資經理石恒哲認為,從目前業績預告情況來看,創業板整體業績繼續改善!耙恍┌鍓K在延續景氣度,另一些板塊出現了向上的業績拐點!

  廣發證券研報指出,目前創業板三季報業績預告全部披露完畢。剔除溫氏股份和樂視網后,創業板三季報預告業績增速為2.0%,相對于半年報的-7.5%繼續改善;環比方面,創業板三季報單季凈利潤增速達到了17.0%,為2010年以來的新高。

  景順長城基金則表示,經過前期修復,目前A股估值基本合理。在估值回歸合理的同時,基數效應下上市公司盈利預計出現抬升!坝捎2018年年報盈利基數較低,預計今年年報A股(剔除金融)的增速會有所改善,且中小創的抬升幅度可能大于主板!

  “今年上市公司盈利的結構分化可能更加明顯。其中,優質成長型科技股的業績仍將持續改善,優質消費龍頭業績則維持穩健!毙鞘顿Y高級策略師袁廣平表示,成長股業績改善的端倪在半年報時就已顯現,二季度單季創業板、中小企業板公司的凈利潤已經轉正!叭径纫詠,相關的經濟支持政策還在持續出臺,預計公司的業績改善趨勢會得以延續!

  科技消費業績突出

  分行業和板塊來看,長盛城鎮化主題混合基金的基金經理代毅分析認為,三季報盈利結構上,處于新投資周期起點的電子、計算機盈利有望顯著回升,通訊行業的盈利數據部分有所改善;傳統的大眾消費、高端白酒和醫藥生物等板塊盈利也有所增長,特別是醫藥生物的業績表現較好,但周期行業的盈利景氣度仍較低,業績不確定性較大。

  前海聯合基金表示:“隨著5G推進,主設備商和零部件廠商的利潤增長在三季報都開始有所體現,而5G的基建投資大年將在2020年,屆時該板塊仍有加速增長的可能。半導體方面,在華為產業鏈、國產替代以及全球半導體大周期向上等因素共振大背景下,該板塊業績增速也較為明顯!

  代毅特別指出,當前,科技股是處于長周期牛市的起點!2005年以來,科技板塊有過兩輪持續正超額收益周期,分別為2007年末-2010年末和2012年末-2015年末,對應的是3G與4G科技周期,且兩輪周期的股價都有1年的提前量!币噪娮訛槔,從披露的三季報利潤增速來看,電子行業披露的盈利增速景氣明顯強于大市。

  前海聯合基金還提到,因政策推動國產創新藥批量落地,醫保對創新藥承接力度加大,使得創新藥相關產業鏈持續高景氣;而隨著居民收入提升,人口老齡化加速,潛在需求不斷兌現,推動眼科、牙科等?漆t療服務快速成長。

  廣發證券研報顯示,創業板三季報業績預期增速相對于半年報和一季報均加速,且增速在30%以上的二級行業主要分布在科技制造(通信設備、電子制造、電源設備)、農業(農業綜合、飼料)以及專業零售領域。

  “矛盾”策略布局硬科技

  靚麗業績對股價的提振效應,是投資者參與行情的要點所在。石恒哲表示:“自三季度以來,創業板指數表現較佳。除了政策面因素外,更多其實是基于板塊基本面改善,包括業績向好、商譽風險出清等!

  “從三季報業績來看,最有投資機會的是硬科技和金融行業(尤其是銀行)!卞刨Y產基金經理蔣龍表示,硬科技行業的發展逐漸回歸創新基本面,已在逐步擺脫外部因素壓制,這既有利于短期業績的釋放,也有利于長期風險偏好的提升。另外,低估值藍籌預計也會受到青睞,綜合看銀行板塊最有機會!般y行基本面在好轉,且在漲幅和估值方面也優于原來已受益于避險邏輯的消費和醫藥。同時,在外資流入預期下,銀行也還是相對洼地!

  袁廣平認為,從驅動因素看,前三季度A股的上漲主要靠風險偏好提升和利率下行帶動的估值水平回升。接下來,估值的影響或將弱化,短期有望回歸業績驅動!霸谶@樣的背景下,我們將采取‘成長為矛,價值為盾’的配置策略,主要關注盈利改善的優質科技股和業績相對穩定的消費股!痹瑥V平認為,從長期來看,預計中國將處于低利率環境,未來一段時間或仍是優質成長股布局的重要窗口。

  前海聯合基金則指出:“當前地產、銀行等行業估值已處于歷史底部,輔以亮眼的三季報,后續有望迎來估值修復與切換行情。另外,在人口數量和投資驅動紅利開始逐步消退的背景下,中國的經濟驅動力已經向創新變遷,‘高質量發展’主線下科技行業將在中國經濟產值中作出更大貢獻。而隨著消費成為經濟增長的新動能,高景氣消費領域也會帶來投資機會!
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關鍵詞: GDP 金融


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