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外資忙加倉 公私募調倉換股保收益

2019-10-18 13:34:50 來源:亞匯網 作者:夏歌 打印 字號:  

  今年以來,上證指數圍繞3000點反復起落多次。在“紅十月”開局四連漲后,本周一A股高開,滬指再度站上3000點,但僅過一日,市場便在多方因素擾動下,重新陷入盤整格局。

  3000點拉鋸戰的背后,是機構投資者的不同選擇。注重長線價值投資的外資認可當前點位A股投資價值,開啟持續掃貨模式;以絕對收益為目標的私募基金在年內收獲頗豐的情況下,選擇落袋為安;隨著年末排名戰進入關鍵時刻,公募基金經理則忙于通過調倉換股,以保住年內收益或力爭彎道超車。

  外資持續掃貨不糾結

  9月以來,盡管A股持續震蕩,但北向資金已悄悄掃貨了一個多月。

  數據顯示,北向資金9月份凈流入646.62億元人民幣,規模創滬港通、深港通開通以來單月歷史新高。10月以來至今,北向資金繼續凈流入124.99億元人民幣。值得一提的是,就在上證指數再次失守3000點的10月15日,北向資金仍凈流入36.71億元。

  業內人士認為,作為A股增量資金的重要風向標之一,外資“買買買”的掃貨行為,表明其認可A股在當前位置的中長線投資價值;堇碇袊顿Y余小波和操禮艷認為,目前市場估值反映了比較多的風險預期,低價提供的風險補償足夠。

  “考量當前的估值,如果市場出現進一步下調,我們認為反而是買進中國股票的好機會!备贿_國際分析稱。

  將北向資金單日凈買入數據與上證指數走勢對比可以發現,前者相對滬指往往有著較好的指引作用。比如,2018年大盤表現持續低迷,北向資金不斷買入,和上證指數呈現剪刀差;到了2019年初,北向資金繼續呈現凈買入態勢,隨后A股迎來一輪上漲。

  “目前,滬指走勢再度和北向資金流入趨勢呈現背離狀態,若后續滬股通資金能夠維持流入,或再度引領市場展開一波反彈!睖弦晃换鸱治鋈耸糠Q。

  私募落袋為安保收益

  2019年可以稱為私募的豐收年。據私募排排網統計,有業績更新的29家百億私募前三季度不僅全部盈利,旗下產品平均收益更是達到20.15%。其中,有4家百億級私募的產品收益率超過30%,分別是盤京投資、景林資產、淡水泉和凱豐投資。

  進入四季度,相較于樂觀看待后市的外資,不少私募的操作風格則由激進轉為保守,開始提前鎖定收益。

  私募排排網數據顯示,目前股票策略型私募基金的平均倉位僅為64.54%,相比上個月同期的71.98%,環比下降7.44個百分點,處于近4個月的最低值。此外,融智·中國對沖基金經理A股10月份的信心指數為110.25,環比大跌10.80%。結合目前的倉位數據來看,經過了過去5個月的調整之后,私募對于10月份的市場行情態度中性。

  “我們三季度末的倉位水平在八成左右,最近逐漸減倉了,預計會減到五成。持倉中的很多科技和消費股年內累積了不少漲幅,先把利潤保住再等待市場方向!睖弦患掖笮退侥蓟鹑耸繉τ浾咄嘎。

  公募調倉換股爭排名

  四季度歷年都是公募基金排名戰的重要時間窗口,今年也不例外。今年來,上證指數上漲近20%,消費、科技、醫療等板塊輪番表現,結構性牛市特征明顯。在此背景下,公募基金也交上了一份滿意的答卷。

  東方財富Choice數據顯示,截至10月16日,今年以來共有26只主動偏股型基金的年內收益率超過70%,其中,博時醫療保健行業混合A、廣發醫療保健股票和交銀成長30混合分別以86.36%、82.26%和80.75%的漲幅暫列前三。

  隨著2019年收官季來臨,不少基金經理希望通過調倉換股保住年內收益或者實現彎道超車,反應在盤面上,則出現了食品飲料、豬肉股、科技等前期強勢板塊的震蕩回調,以及銀行、地產等低估值板塊的逆勢上漲。據統計,10月以來,申萬一級行業指數中,銀行、房地產分別以6.31%、5.78%的漲幅排名前兩位。

  對此,滬上一家大型公募基金的權益投資負責人表示,一方面,隨著上市公司三季報陸續披露,前期表現強勢但業績不達預期的行業及個股估值面臨一定的“天花板”;另一方面,在基金排名壓力下,不少基金經理會主動尋找性價比更好的標的來保住年內收益。

  “從估值上來看,金融地產等估值較為便宜的板塊可能會吸引一些機構資金布局,以期獲得相對穩定的回報!鼻昂i_源基金首席經濟學家楊德龍稱。
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關鍵詞: 人民幣 金融


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