關閉
首頁 - 全球股市 - A股大盤分析 熱門關鍵詞:正規平臺排行榜 房價走勢 A股走勢 美股實時行情 香港股票行情 今日匯率查詢 美元走勢 非農報告

中長期貸款繼續改善 社融超預期

2019-10-18 13:14:41 來源:亞匯網 作者:章天 打印 字號:  

   投資要點:

   外因催化,估值優勢與穩健基本面護航,板塊明顯跑贏滬深300指數。2019年9月16日至10月14日,銀行指數上漲5.3%,銀行指數跑贏滬深300指數5.8個百分點。9月26日以來,受財政部金融企業財務規則征求意見稿關于銀行撥備超過監管要求2倍的部分還原為利潤分配規定的催化,銀行板塊表現逐步領先滬深300指數。當前銀行極具吸引力的估值水平和股息率,以及穩健的業績表現也為銀行股本輪行情提供了堅實后盾。在29個一級行業指數中,銀行指數區間表現位居第1位。銀行板塊中,股份行與城商行指數表現較好,上漲6.5%。

   9月社融好于預期,中長期貸款連續兩個月改善。9月份社會融資規模增量為2.27萬億元,分別比上月和上年同期多2550億元和1383億元。其中,人民幣貸款新增1.76萬億元,同比多增3271億元,新增表外融資、債券融資、地方政府專項債券也均較上年同期改善。值得注意的是,非金融企業中長期貸款余額增量已連續兩個月改善。中長期貸款的改善或與基建投資加快、以及銀行在LPR改革初期提前布局中長期貸款以鎖定較高利率水平等因素有關。作為宏觀前瞻性指標,企業中長期貸款改善對未來經濟形勢具有正向參考意義。

   維持行業“同步大市”投資評級。由于銀行板塊當前估值水平具有較大優勢(當前市場給予破凈銀行股的不良率約為3.5%,較賬面不良率高約2個百分點),且銀行基本面在壓力之下存在一定韌性,認為銀行板塊安全性高,板塊向上彈性大于向下空間。宏觀經濟預期好轉是板塊估值提升的充分條件,需密切關注宏觀經濟政策動態,銀行估值將因宏觀政策預期好轉而提升。維持行業“同步大市”投資評級。

   短期關注低估值、基本面處于中上游標的,長期關注稀缺優質標的。從估值水平看,寧波銀行、招商銀行估值接近2015年以來的高點,平安銀行達到2015年以來的高點,其余個股(次新股除外)也處于2015年以來的估值底部。個股選擇上,建議短期積極關注估值優勢明顯、基本面處于行業中上游的標的,重點推薦南京銀行、上海銀行、建設銀行、工商銀行;長期持續關注招商銀行、寧波銀行。

   風險提示:資產質量大幅惡化,系統性風險

外匯開戶 模擬開戶 代理加盟 模擬大賽
分享到:

關鍵詞: 人民幣 債券 金融


關注亞匯微信公眾平臺
金融行情,盡在【掌】握!
亞匯是多家國際金融機構的服務商,同時也為投資者提供各類金融信息,包括外匯、私募基金、港股、美股、指數、黃金、原油、投資移民、海外房產等,緊跟市場行情,篩選核心資訊,分析投資策略。


下載亞匯網APP

精品導航

防欺詐提示 X

1、任何承諾收益、代理財、代操盤、資產管理、以及需要您提供自己賬號密碼的行為,都存在一定的風險,請謹慎對待。

2、亞匯屬于商務服務公司,沒有分支機構,沒有理財業務,沒有代理業務,謹防以亞匯名義的詐騙。

山东老11选5