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港股惡炒回A賭性太強 投資者需仔細甄別

2019-10-20 18:10:24 來源:亞匯網 作者:似風 打印 字號:  

  近期有不少港股回歸A股,消息公布后,其港股股價也水漲船高。這其中包括復旦張江(01349)、康希諾生物-B(06185)、威勝控股(03393)等等。

  10月14日,從港股威勝控股(03393)分拆出來的威勝信息,首發上市申請獲科創板上市委同意。銀河國際指出,在上市申請獲得上交所通過后,下一步就是注冊上市。預計,威勝信息的股份將在2019年11月底前掛牌。

  威勝信息的分拆將是威勝控股的重新估值催化劑之一。即使不考慮威勝信息的分拆,威勝控股當前的估值亦吸引,2019年市盈率為7.9倍,2020年市盈率為6.2倍,股息率為5.9%。

  銀河國際認為,鑒于電網投資增加以及企業采用物聯網技術帶來的機遇,預計威勝將在2019-2021年實現較2016-2018更快的利潤增長。維持“增持”評級,目標價5.05港元。也就是離現價3.90元還有30%的空間。

  但是這類股的炒作,筆者認為也是題材概念。畢竟香港市場的估值有自身的一套體系。往往大部分機構自認的估值體系,市場并不承認。尤其是AH價差時常成為財經熱門話題。

  你比如前階段在A股科創板首批掛牌的中國通號(03969)長期股價萎靡不振,現在港股流通市值100億港元不到。但是掛牌內地科創板首日,市場曾一度達到1299億人民幣,可謂一步登天。

  A股掛牌當日,港股中國通號也放出天量成交4億后,股價一路走低,至今趴在5.00元下方,由于H股價格疲軟,拖累科創板的中國通號股價也從上市高位沉降,前期惡炒的散戶損失不少。

  復旦張江(01349)在宣布科創板IPO的當日,港股股價也是跳空高開,當日漲幅26%,成交放大到4700萬港元。隨后整10個月的時間,該企業都在為沖擊A股科創板而努力,股價也隨之高位橫盤整理。

  10月18日,科創板股票發行上市審核的項目動態狀態中,首次出現了“暫緩審議”的選項,復旦張江成為首家納入其中的企業。根據科創板上市委2019年第34次審議會議結果公告,暫緩審議復旦張江發行上市(首發)。在上市委公告中,其就復旦張江申請文件中的四大問題展開問詢,其中更是對復旦張江業務定位的真實準確性提出質疑。

  該股現階段在香港的走勢,似乎已經脫離公司本身經營方面的一切因素,完全跟隨消息面上躥下跳,盤口顯示成交稀疏,只能說明股價主動性上攻能力和支撐力道,下周將受到市場的疑慮。

  回歸A股對企業來說,可以募集更多的資金發展壯大。但香港市場本身就是個成熟市場,而且甚至某些時候是“熟透了”,大部分都是機構參與的港股市場,誰都不愿意為模糊不清的基本面抬轎股價。一旦流動性炒作的消息結束,往往市場參與者損失慘重。

  不見兔子不撒鷹,唯有見到企業對投資者實實在在的真金白銀,公司股價才有希望走出“港式牛股行情”?肯⒚娴某醋,大部分都是一錘子買賣,很難在香港股市有更多的表現。

  港股的股價異動,往往背后有內幕消息在支撐頭寸放量。而上市公司本身的股價“內生式成長”,做多動力明顯要強于“消息面大漲”。這需要投資者仔細甄別的。

  如果您不信,請看看最近港股的次新股炒作,尤其是小市值公司,其股價運動軌跡,幾乎都可以總結為“只炒三天”。上市后的三天狂熱,或許是很多中小市值企業一路的歸宿。

  “擇股”就顯得特別關鍵。筆者研究港股多年發現,大部分專業投資者,包括大型機構,選擇的港股好多都是“有價值沒動力”。(也就是你能保證股票內生價值,扛得住一輪下跌。但是憑什么上漲?大部分人說不出個道道來)。即便是港股某天進入牛市,這類個股的表現還是跑不過恒生指數的。
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關鍵詞: 人民幣 港股 IPO


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